微牛证券:仓位管理简述

大部分人在交易的过程中,非常容易被胜利冲昏头脑,头几次盈利之后就开始膨胀了,纷纷都在计算如果我当时满仓现在已经是盈利多少多少了,于是接下来一把梭成为了最为主要的模式,这样的模式理论上方向对了是很爽的,可是凡事都会有两面性,梭哈的结果往往是要么爽死,要么爽了,死。

如果要想做到爽而不死就会涉及到一个仓位管理的问题了。

研究仓位管理的前提是有固定的一种或几种参与市场的模式!否则就失去了仓位管理的意义。这就好比研究农产品的株距和行距,不能去年种花生,今年种大豆,明年换成玉米,这么搞永远没结果。

还有一个前提是未来的任何时刻,我们都不可能知道市场价格会是哪个精确的数字,也没有任何人能够知道。

没有人可以精确知道明天市场的高低点位;没有人可以知道下午行情上涨还是下跌;没有人知道现在运行的行情能涨到多少;没有人能找到一个方法帮你把多单卖在行情上涨的最高点。

以上各点如果有人短期内成功做到了,他是蒙的。不要相信任何号称可以一直做到以上任何一点的人,他在忽悠你。

任何一个人,任何一种交易模式,都不能保证你在单次交易中赚钱。反过来说:任何一种参与市场的模式经过多次的统计都有可能是能盈利的。所以:请轻视任何对未来行情的预测、猜测、设想;但重视所有参与市场的方法。

这是因为一旦有了先入为主的判断,就有可能使你陷入一种思维误区,比如说:很多人都不喜欢追涨杀跌,或者压根儿就觉得这是错误的,但其实经过统计真正从市场赚钱的多数都是追涨杀跌的人。

如果市场永远不确定,我们应该怎么交易呢?

  • 向死而生,预判自己最大能承受的损失程度。
  • 了解你的交易标的、确定你交易目的和预计周期。
  • 严格执行交易计划。

所有人来到这个市场都是奔着赚钱来的,可毕竟能赚到钱的是少数,那么我们首先就要考虑我们能承受多大的风险和损失,在这个范围之内我们自由飞翔,超出这个范围那就必须壮士断腕了。

了解一只股票是需要花时间的,而其中涉及到的面向取决于你的交易目的。

如果是长期持仓势必你会对于公司的基本面了解得更为透彻一些,包括行业环境、政策走向、公司所处产业链的位置、面对上下游的议价能力、核心竞争力、盈利模式、管理层的稳定性、持续盈利能力、估值等等,基本相当于用做一级市场的方式在分析二级市场的个股,做到心里有底,才能处变不惊,拿的住。

而如果是中期持仓,那么更多的可能是理解一段时间内的趋势形成的逻辑和标志,以及这个形成这个逻辑的催化剂是什么,还有基本的K线形态。当趋势变坏或者逻辑不再成立,则要落袋为安。

短期博弈则更多的是看图说话、对于盘面的感觉以及对于突发事件的反应,比如曾经风靡的打板战法,那就是考验你对于封单的判断以及盘感。这个里面又会涉及到是个股异动还是整个板块启动的判断,是持续性题材还是一夜情题材的政策了解,要在短时间内做出相对准确的判断,没有长时间的积累也是做不到的。

大家都觉得短线容易,可其实短线保持持续盈利才是最困难的。长线很难,短线更难,绝大部分的人更加适合中期持仓,趋势波段的玩法

在做好以上准备的前提下,我们再来谈一下仓位管理。仓位管理一般情况下从以下两个维度来看:

首先是资金比例控制:大家最常看到的方法有等份分配法和金字塔分配法两种。

所谓等份分配法就是资金分为若干等份,买入一等份的股票,假如股票在买入后下跌到一定程度,再买入与上次相同数量的股票,依此类推以摊薄成本。而买入后假如上涨到一定程度则卖出一部分股票,再涨则再卖出一部分,直到等待下一次操作的机会来临。

而金字塔分配法也是将资金分为若干份,假如股票在买入后下跌到一定程度再买入比上次数量多的股票,依此类推,假如上涨也是先卖出一部分,假如继续涨,则卖出更多的股票。

这两种方法共同的特点是越跌越买,越涨越抛。究竟采取哪一种分配方法就要看投资者本人了,假如投资者对后市的判断比较有把握,则应采取等份分配法。股价处于箱体运动中也可采取等份分配法来博取差价。而假如投资者喜欢抄底或者对后市判断不十分有把握时,金字塔分配法则是较好的选择,因为在摊低持股成本方面和最大化利润率方面金字塔分配法都比等份分配法来得更稳健。

关于这两种方法都比较适用于波段操作的投资者(通常追求低位买入),而对喜欢冒风险的激进型投资者就不适用了,激进型投资人(在拉升过程中进场)由于参与的个股风险较大,因此一般应该设置较严格的止损位,越跌越买的策略可能会导致血本无归。

还有一点,不要满仓,总要留有弥补错误的子弹。

其次是个股品种的管理:我们总是见到关于鸡蛋是放在一只篮子还是几只篮子里的讨论,而且公说公有理,婆说婆有理。

集中持股可以获得相对较高的收益,但盈亏同源,也意味着会面临比较大的亏损,站在风险控制的角度,我个人认为相对分散的持股更能抵抗风险。需要注意的是所买的几只股票应尽量避免买重复题材或相同板块的个股,因为具有重复题材或相同板块的股票都具有联动性,一只不涨,另外的也好不到哪去。

还有一种组合的管理:比较适合资金体量超过5000万的投资者,那就涉及到品种、金额以及周期的综合管理,需要考虑长中短线品种及资金量的搭配比例,各个投资周期标的建仓策略又不相同,而且还要在行业品种上进行选择,非常复杂。

不管你的仓位管理是那种策略和模式,永远要记住一点,到了该止损的位置就一定要止损,永远不要和纪律作对。

这或许会让我们错过一些机会,但我们会活的更久。

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