杨锦鑫:澳联储决议过后,澳元/美元不容乐观

北京时间周五(8月10日)09:30,澳洲联储将公布季度货币政策声明。在季度货币政策声明公布之前,周二澳洲联储公布了利率决议及政策声明。尽管尚未过多描述澳联储利率决议,但此事却依然是后市澳元波动的指路明灯,或许各大机构未对澳联储利率决议过多宣传,或许也与利率决议内容毫无看点有关。不过,各机构就澳联储决议进行分析后认为,季度货币政策声明将继续按兵不动,因此短期内不宜对当前澳元的反弹持乐观态度。

据悉,本次利率决议主要内容为澳洲联储决定维持指标利率在1.50%不变。会议上澳洲联储强调:预计今年主要通胀水平将低于此前预期,预计2019和2020年通胀将比当前水平高,低利率水平仍为经济提供支撑。预计未来几年失业率将降至5%、第三季度CPI较预期略疲软、今明两年GDP增速均值将略高于3%、部分经济体因就业市场收紧而出现通胀走高。此外,澳洲联储还提到了近来闹得沸沸扬扬的关税政策,澳洲联储表示美国的贸易政策方向使全球前景面临不确定性。会议过后,澳元/美元收复上周早些时候大部分的跌幅,但澳元上涨并不是由于会议内容,也不太可能是受到这“中性”的内容提振,而是另有它因。

正如澳大利亚国民银行预期,由于近期全球贸易关系紧张,澳元兑美元相对低迷,澳洲联储周二的政策会议会继续维持现金利率为1.5%不变。会议过后,受美元指数下跌影响,澳美兑出现上涨,极速攀附上0.74关口上方,终于隔夜美市盘尾报收0.74198。截至周三13:50,澳元/美元继续发力,汇率暂交投于0.74285附近。

稍早前,北京时间11:05,澳洲联储主席洛威(Philip Lowe)在Anika基金会午餐会发表讲话。洛威在与会上表示,不担忧抵押贷款利率水平。而当前澳洲非加速性失业增长率为5%,考虑到非加速性失业增长率具有下降的可能性,所以并没有为此感到担心,反倒希望这一数据可以降低。针对澳洲方面再度对澳元和澳洲地区经济保持中性态度,并发表仍由其短期自由发展的言论,于是能够确定今日的澳元空头投资者会因澳洲对待澳元平和的立场,感到失望。不过,澳元空头投资者亦不要因澳元今日涨势和联储主席中性言论过于悲观,因为澳元/美元还有多道拦路虎。

1.澳洲与美国债券收益率进一步扩大。截止8月6日,澳大利亚10年期国债收益率已比美国低约26个基点,美债收益率始终支撑美元前景。

2.澳元净空头创两年新高,显示投资者看空澳元的意愿升温。最新的CFTC持仓数据显示,截止7月31日当周,澳元空头增加0.6万至5.1万;澳元净空头创2015年12月以来最大。

3.中国贸易帐不及预期,澳元短线反弹空间有限。澳洲作为中美贸易战中间一环,中国7月贸易帐为280.5亿美元,不及经济学家所预期的389.2亿美元,由于中国贸易帐数据不及预期,澳元的整体反弹趋势也将受制于贸易帐的利空打压。

4.澳洲还在寻找能够支持加息的论据,暗示此后加息并不会提振澳元。由于澳洲联储主席洛威表示,预计近期不会调整通胀目标,市场普遍预计澳洲联储将在明年2月加息,且明年加息不超过10个基点。

5.两大投行并不看好澳元/美元继续反弹。大华银行:澳元兑美元立场为中性,澳元将进入宽幅震荡;澳大利亚国民银行:贸易紧张局势预计会恶化,澳元料将走低。

技术面上,日线图上看澳元兑美元,即使澳元短期将创连阳,但自1月初以来形成的下降趋势并未中断,行情更是偏向宽幅区间震荡,上方阻力位在0.7445附近,更上一层在下降趋势线0.7480附近。综上所述,澳元反弹时间不会维持太久,告诫澳元多头投资者务必保持谨慎,空头投资者更应逢高做空。

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