Spotify直接挂牌上市,华尔街有大麻烦了?

Spotify采用直接挂牌的方式上市,突显了与华尔街的微妙关系。

全球最大的流媒体音乐服务商Spotify周二在美国纽交所IPO上市。

本次既不发行新股也不寻求融资,更没有雇佣华尔街投行做承销商,而是采用直接挂牌的方式,成为市场焦点。

1、直接上市与传统IPO上市区别

与其他公司的传统IPO方式不同,Spotify采用直接上市模式,即不会通过上市流程发行新股或筹集资金,又不需要承销商,只要简单地登记现有股票,便可在资本市场上自由交易。

直接上市可以让公司的股票直接面向公众发售,过程简单,节省可能高达上亿美元的承销费用,也能防止出现股票摊薄等问题,减少上市成本。

直接上市还可以避免传统IPO的“锁定期”,对公司现有股东所持股份没有限制,股东可以一次性卖出所有股票。

除了上市过程与IPO不同外,“直接上市”方式也不会出现欢庆的场景,即没有证券交易所敲钟仪式,也没有Spotify员工在上市现场欢呼的场景。

瑞典公司Spotify创立于2006年,是目前流媒体音乐领域无可争议的领导者,在全球拥有超过1.5亿月活跃用户。截至2017年12月31日,其付费订阅用户数量达7100万人,年度增长率为46%,是AppleMusic用户量的两倍。

根据美国证券交易委员会(SEC)公布的招股说明书显示,该公司营收逐年增加。尽管营收高速增长,但Spotify亏损也是事实。2017年该公司净亏损达15亿美元。亏损原因是需要向音乐版权方支付巨额的版权费用。

Spotify在美股开盘后三小时(美东中午12点半)终于开始交易,开盘价165.90美元,较纽交所盘前发布的参考价132美元高出26%开盘市值为296亿美元,或创2014年阿里巴巴上市首日市值2339亿美元和2012年Facebook首日市值817.4亿美元以来的赴美第三大科技IPO。

Spotify开盘前还有个小插曲,即纽交所在庆祝时不小心升起了瑞士的国旗,但Spotify是总部位于瑞典斯德哥尔摩的公司。虽然,没人介意这个错误,但可能突显了Spotify和华尔街之间的微妙关系。毕竟作为今年重大的科技“独角兽”上市,Spotify选择了放弃华尔街做承销商。

据财经媒体CNBC分析,有人怀疑大型投行可能秘密希望Spotify上市之初强烈震荡,或者至少直接挂牌得不到资本市场的热捧。否则担心这一非常规路径进展过于顺利,将令其他“独角兽”争相仿效,令投行的传统上市承销收入锐减。

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