1929、1987、日股泡沫破灭:美股2018和史上三大崩盘惊人相似

从历史经验来看,美股最近的两轮大跌,似乎有可能是市场崩溃的前奏。

财经博客Acting Man网站Dimitri Speck撰文警告,美股正处在最危险的时期,现在的状况和历史上的三大崩盘非常相似。

他分析了1929年大萧条和1987年美股的两次大跌,以及1990年日本股市的崩盘,发现这三次典型的大跌中,都出现了以下关键特征:

  • 沿着一根明显的趋势线的爬升;
  • 在周期尾期加速攀高;
  • 对趋势线的测试;
  • 反弹;
  • 打破趋势线。

而在趋势线被打破后,“瀑布式下跌”出现在1929、1987的美股和1990的日股中。回顾一下这三次大跌前后的走势:

我们再来看一下2016年以来的标普500。这种状况非常相似——价格沿趋势线稳步爬升,然后加速攀至顶峰,第一次测试趋势线未果,反弹出现,然后在第二次测试中彻底溃堤。

Dimitri Speck统计发现,过去的三次大跌,加上2018年的美股,从股价顶点到向下突破趋势线,时长大约都在50天左右。这一轮的高点在1月26日,而到上周五跌破趋势线,一共是56个交易日。

所以,如果我们把这四次的市场走势放在一起,加速上涨-第一次下跌-反弹-再次下跌的趋势,可以得到较好的重叠。

除去横向的时间相似性之外,1929、1987和1990年三次大跌纵向的降幅,也十分相像。

不过,大跌之后的市场走势,却出现了一些分化。1929年的大萧条和1990年日本的泡沫破灭时期,股市都一泻千里,陷入了漫长的熊市,日本用了十多年才慢慢开始横盘调整;但1987美股那一次,尽管出现了单日暴跌22.61%的惊人幅度,但市场的记忆却非常短暂,很快就重回温和上涨。

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