美股周报:年终盘点来临,18年布局可以开始了

本周美股前瞻(12月4日 – 8日)

11月收官,美国四大股指均创出历史新高。标普全月最低2557,最高2657,收盘2647点。上涨+72点,涨幅达到+2.81%。本月前半段行情以调整为主,后半段单边上涨。SPX月线三连阳,且实体逐步加大,涨速加快。科技股最后两个交易日快速回落。但纳指全月依然上涨+2.17%,本月涨幅小于10月份的+3.57%,月K线实现5连阳。中小盘指数罗素2000本月前半段探底,后半段强劲回升,加速补涨,全月涨幅达到+2.94%。

美股从16/2开始的这一波牛市行情已经持续近2年。SPX从最低1810点起涨,到上周四最高点2657,涨幅已经达到46.8%。期间出现过四次明显回落调整,最大幅度也仅有-5.7%,最近一次调整的幅度只有-2.9%。大盘基本处于单边上行状态。连续大幅上涨之后,市场累积的获利筹码已丰。17财年还剩最后一个月时间窗口,市场进入最后盘点时期。获利落袋为安操作、机构调仓操作、年末基金Window Dressing操作等均在年底叠加,其结果可能导致大盘短线震荡幅度加剧,投资者宜做好相应心理准备,并做好风险防范措施。

标普中长线依然处于上升通道。目前月线形成收敛的上升楔型形态。12月份区间上沿在2700附近,下沿在2568附近。未来几个月股指将会运行到形态的末端,届时市场会重新选择方向。投资者在当前阶段宜轻指数、跟热点、重个股,对于前期涨幅已大的品种切勿继续追高。

年底是消费高峰季节。按照美股传统节奏,每年下半年从9-10月份开始,消费类个股会逐步转强,通常涨势会持续3-5个月。笔者在11月初的周报中连续两期提醒投资者布局消费股(详情参看Nov 13和20日分析文章)。本月标普必需消费品板块和耐用消费品板块全月涨幅位居9大行业前两位。服饰、家装、房产、零售、食品等子行业整体月涨幅均超过两位数。其中服饰龙头LB、GPS、URBN、ROST、FL、KORS,零售龙头WMT、DLTR、COST、HD、M,博彩MGM,餐饮YUM、CMG,玩具MAT,航空LUV,服务FLT,食品TSN,SJM、HRL等个股在同板块中涨幅居前。

前期大幅领涨的科技巨头遭遇获利回吐卖压,股价快速回落。其中芯片龙头SWKS、XLNX、ADI、MU,软件龙头ADSK、EA、ATVI,数据储存WDC等跌幅较大。此外铝AA、制造业GE也快速回落。整体而言,年底机构通常会开始调仓,在锁定前期利润的同时,也会买入其它行业个股为来年布局。本月最后两个交易日尽管科技股快速回落,但是市场资金目前依然处于有序流动状态(详情参看Nov 13日分析文章),投资者不宜过份恐慌。

按照传统惯例,每年四月份是北美报税季节。在此之前的1-3个月时间内,基本面确定、具有稳定分红派息的品种如金融、公用事业等板块走势会比较强劲。上周美联储新主席候选人Powell在参院听证时表示将放松对中小型银行的监管,从而引爆了整个金融板块行情。大型银行包括JPM、BAC、C、WFC、PNC,区域性银行如KEY、STI、CFG、MTB、BBT、RF、FITB、HBAN等均突破了前期高点。尽管目前尚未摆脱该区域,后期经过一段时间盘整后,再次上行将是二次进场机会,中长线投资者可借机为年后第一季度行情布局。

板块及龙头股表现

能源板块

油价继续走高,能源板块上周集体反弹。几个行业ETF中,XLE本周将面临前期高点$70.5附近压力。XOP也将面临前期高点$36.9附近压力。OIH连续两次未能突破$26.3一线压力,同时年线也下降到该区域,后续如果再次突破该位置将是中长期底部确立的标志。

上期提示特别关注的几个品种中:PSX成功突破三角型区域上沿$94.3回复上行,OXY也突破了$69.2,这些位置是中长期关键支撑。CRZO从区间下沿再次回升,本周将再次冲击前期高点$20.9及年线。MPC本周也将再次冲击前期高点$63,可重点关注这两家走势。其它XOM、CVX上周冲击前期高点$83.5和$119.8后暂时回落,本周需要迅速摆脱该区域。其它EOG $99,DVN $37,MRO $14.5,OAS $9.3,FANG $106,PXD在$150附近均获得支撑反弹,这些位置不失守,短线依然可进场做反弹。前期快速下跌的油田设备与服务类个股SLB、HAL、RIG和BHGE周五快速反弹,前期底部成为短线关键支撑,盘中回落可择机进场。

金融板块

金融上周大幅飙升,引领SPX/DJ30创出新高。XLF成功突破前期高点$26.9一线恢复上行。前述JPM等大型银行,以及CMA等区域银行均突破前期高点上行。这些品种后市只要守住前高不失,上行趋势将持续。券商GS和MS上周也顺势突破前期平台阻力上行,后市可望继续向上拓展。前期走势强劲的第三方支付概念PYPL、SQ,信用卡V、MA,支付结算GPN、TSS等陷入调整。尽管短线可能出现超跌反弹行情,但是需要更多时间消化整理,中长期投资者不急于进场。其它信用卡公司中DFS强势突破前期高点后强势走高,AXP和COF也已经上行至前高附近,本周可重点关注是否跟随突破上行。保险除龙头股UNH、TRV外,其余个股走势还不稳定,暂时回避。

科技板块

前期大幅领涨的科技巨头FAANG,市场热点芯片板块龙头NVDA、AVGO、MU、LRCX、AMAT等,软件龙头如ADSK、WDAY、TTWO、VMW、ADBE、RHT等,上周集体快速回落。尽管短线快速下跌之后,不排除本周出现超跌反弹行情的可能性,但是从中长期时间窗口来说,这些品种可能需要更才时间盘整消化前期获利筹码。短线操作可快进快出。其它题材股如CGNX、SHOP、TWTR、OLED等也跟随回落,近期也宜回避。TSLA前期已经连续三个月回落调整,短线阻力依然在$327附近,支撑在前期低点$300附近。

医疗板块

制药板块经过近两个月调整之后,上周有向上反弹迹象,但是动能还略显不足。如果本周能延续周四走势继续上行,短线可选择强势品种介入。XBI本周面临50天线$84一线阻力,IBB面临前期高点$106一线压力,突破这些位置是继续上行信号。

强势品种ILMN上周成功突破前期高点$214.5一线恢复上行,该位置成为中长期关键支撑。VRX财报后继续上行,本周将面临前期平台$18.2附近压力,短线休整再次上行是继续进场信号。中小型股JUNO再次回到前期低点$53一线回升,该位置附近成为上行关键支撑。BLUE继续小幅攀升,走势强劲,但不宜继续追高。 医疗器械ALGN、ISRG、BDX等前期涨幅已大,短线需提防快速回落调整。

前期大幅下挫的REGN、INCY、TSRO、ALXN、CELG上周均出现反弹,目前这些个股依然处于下降通道中,适合Active Trader短线快速操作。BIIB上周试图回到50天线上方,本周如果站稳该位置可望向上反弹。GILD和AMGN获得年线支撑后继续反弹,GILD本周面临50天线阻力。AMGN上周已经反弹到50天线位置,稍作休整后继续上攻可择机进场。

消费板块

零售WMT继续在财报缺口上方盘整,再次突破$100.2一线是继续上行信号。其它COST、DLTR、ROST等上周继续创出近期新高上行,进场的可继续持有。酒店MAR、HLT、H继续缓步上升,但是累积涨幅已大,可近距离跟踪保护,防止突然回落。博彩WYNN上周试图向上突破未能走远,倒是LVS周四成功突破前高,LVS也将面临突破,本周可继续关注该板块。航空AAL、DAL、LUV、UAL连续两周反弹后,上周如期发力上攻拉出大阳线,但是短线不宜继续追高。餐饮MCD上周突破前高$171恢复上行。但是SBUX冲高回落未能突破。MNST高位盘整进入第三周,本周可关注是否加速上行。DIS在$103区域获得支撑再次上行到年线$106附近,突破该位置是继续上行信号。

食品TSN继续缓步攀升,短线累积涨幅已大,宜做好近距离保护以防止突然回落。SJM第二次在年线附近遇阻回落,短线需要更多时间积蓄能量。M连续三周回升并站上年线,经过一段时间盘整后可望继续上行。前述服饰行业的强势品种短线面临调整压力,不宜继续追高,持有仓位的需要近距离保护。NKE上周未能突破前期高点回落,有假突破嫌疑,本周需要特别小心。

基础材料

该板块整体走势依然较弱,多数个股从前期低点附近反弹,但是动能略显不足。金矿NEM、ABX上周后两天反弹力度较大,本周可关注是否会持续。

工业板块:军工上周跟随大盘上行,但是龙头股LMT在前期高点附近二次遇阻快速回落,BA突破前期平台高点也没有走远回落,其它个股走势也类似,该行业还需要更多时间消化整理。制造业龙头MMM和CAT周四向上突破,周五回落,本周只有继续守住前期高点方可继续上行。DE和HON财报后继续缓步走高,上行趋势未变,但是也宜做好近距离保护,防止补跌。GLW向上突破后被迅速拉回形成假突破,短线回避为宜。

中概股

中概近期集体走弱,回避为宜。龙头股BABA、NTES、BIDU、WB、SINA、JD均陷入调整,问题股XNET、QD、RYB短线大幅下跌之后暂时企稳,有超跌反弹迹象。BITA、MOMO、BZUN等继续下挫,尚未止跌。WUBA、YY再次回落到前期突破平台$70和$98一线,本周可重点关注是否止跌回升。

重要基本面事件日程

宏观数据

周一工厂订单,周二PMI服务业指数和ISM非制造业指数,周三ADP就业报告,周五公布非农就业报告和消费信心指数。

企业财报

财季基本结束。本周有5家标普500成分股公司公布财报。芯片龙头AVGO和中概JKS、VNET等值得重点关注。

目前市场预期17Q4标普盈利增将长10.5%,营收增长+6.4%。 18Q1盈利将增长+0.6%,营收增长+6.5%。

本周财报日程

周一: GWPH

周二: VNET、AZO、BMO、RH、TOL、VEEV

周三: AEO、AVGO、HRB、KEYS、LULU

周四: DG、FNSR、JKS

周五: –

 

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