路财主:现在买入金银,如果被套,要多久才能解套?

黄金白银价格又再度大跌——都要跌出翔来了!

诚实说,这是银价第一次跌得超出我的合理估计——在那么低的基金净多仓基础上的深跌,让人怀疑人生。

就在周二(7月17日)一大早,我还在知识星球会员群里跳大神说,白银价格10日之内就会反弹,最快今晚就反弹——结果当天银价暴跌,接下来三天每天都在跌,结结实实的把我的脸打得生疼生疼……

哎,应该对那些给我付会员费的会员们说声抱歉——虽然我自己投资的白银也蒙受了巨大损失(因为我自大的用了期货和期权上了杠杆),但我还是坚信在“强烈建议,现在买入黄金”一文中提到的,3个月之内金银会有一波相对较好的行情。

众所周知,金银价格受对冲基金的影响巨大,而且其价格趋势基本与对冲基金净多仓和投机净多仓方向基本一致,通过这些净多仓数据,常常可以判断金银价格所处的阶段。

我以前曾详细写过美国商品期货委员会(CFTC)公布的贵金属仓位对于金银价格的指导性作用,所以今天就不说那么多废话了,直接上图——经过我整理之后的CFTC仓位图。

第一张,黄金的对冲基金期货净多仓与黄金价格关系图(目前黄金的基金净多仓是负值,这意味着空头大于多头,根据对历史数据的搜索,这是历史上净多仓的第三低位)。

第二张,黄金大型投机者(包括对冲基金与其他大型投机者)的期货净多仓与黄金价格关系图(目前也处于2016年初以来的绝对低位,与2017年7月持平)。

第三张,是纯粹的对冲基金看空仓位数据。妈呀,这个数据已经超出了我图中的数据限制,达到了有史以来的最高值。

这意味着什么呢?

这意味着,对冲基金做空黄金的能量,达到了有史以来的最高峰。

下表是2006年以来对冲基金做空黄金能量的排序前10名(表格最左侧一列紫色加粗数据),周二的基金做空仓位高居第一,第一,第一!

排在第一名后面日期,全部都是2015年7-8月和12月的数据,当时黄金价格最低曾跌至1050美元/盎司左右。但现在,对冲基金使出了吃奶的尽头,仓位比原来还重20%,但金价仅仅跌至1211美元/盎司,你能觉察出什么不一样么?作为黄金的小跟班,白银的情况与黄金类似。

下面三张图,都是关于白银的,每张图的意义解释与黄金基本一致,但还没有达到黄金这么极端的地步。

白银当然也出现过最极端的情况,是在2018年4月份,当时其净多仓数据,也是创下历史新低,但银价只是略微下跌,随后就引来银价的反弹。

必须要强调的是,因为白银市场整体规模和盘子比黄金小太多,所以银价主要还是受金价的引领。白银的基金空仓在2018年4月份的时候创纪录新高的时候,银价反而没怎么跌,这次伴随着金价下跌,对冲基金看空能量只是接近上次,就引发银价大幅度调整和下跌。

先不说黄金了,还是说说我最熟悉和擅长的白银。

下图是2009年迄今,以美元计价的每月银价表现情况。

我们可以统计一下周五的银价(15.2美元/盎司)在过去10年内属于个什么水平。

  • 以当月平均银价计,过去10年中,只有7个月低于15.2美元/盎司的水平;
  • 以当月最低银价计,过去10年中,只有12个月低于15.2美元/盎司的水平;
  • 以当月最高银价计,过去10年中,只有2个月低于15.2美元/盎司的水平——分别是2015年12月和2016年1月。

换句话说,即便我不考虑2009年以来美联储印钞,不考虑美元体系的通货膨胀,15.2美元/盎司的银价,只要你买入,哪怕经历过去10年的金融动荡,2个月之内也能保证你解套。

有人问,为什么不说2009年8月以前——因为2009年美联储就开始了其QE步伐,美元的基础货币总量成好几倍的增加,你总不能拿以前的价格来对比现在的价格吧?

你能认为,以人民币计价北京上海的房子,可以跌回到10年前的水平?在这种情况下,请问你还想要什么?难道你会认为,世界经济即将爆发2008年的信用崩溃危机?或者你认为,白银会变得和铁一样的价格?

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