微牛证券教程(四):微牛证券交易基础

微牛证券是美股百科和石斑鱼一直推荐的券商之一,特别对于资金在国内,没有境外银行卡的朋友尤为适合,因为他们会帮你开设一个欧洲银行账号用于证券出入金,这样入金就变成:个人境内银行卡→个人同名境外银行卡;出金变成:境外个人银行卡→境内个人同名银行卡(参考:微牛证券支付宝入金),可以有效避开不必要的监管层面的麻烦,顺利实现美股出金和入金。

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本文是微牛证券系列教程第四篇,回顾前三篇:

1、微牛证券教程(一):数据、交易、合作机构及其他

2、微牛证券教程(二):入金、出金、转仓及费用介绍

3、微牛证券教程(三):微牛证券APP功能及使用

言归正传!

一、微牛证券交易品种

盛宝账户支持的品种主要有股票、差价合约(CFD)、ETF、外汇。

1、股票

盛宝账户覆盖美国、英国、德国、香港、新加坡、加拿大、法国、瑞典、意大利等国家二级市场交易。

2、差价合约

差价合约(CFD)是一种金融衍生品,泛指不涉及实物商品或证券的交换,仅以结算价与合约价的差额作现金结算的交易方式。差价合约是买卖双方订立的一个合同,合同上有一个约定不变的合同价,当合同到期时,按照当时的市场价和约定的合同价之间的价差决定买卖双方的盈亏,如果市场价低于合同价,则买方要向卖方支付差价金额,如果市场价高于合同价,则卖方要向买方支付差价金额。差价合约适用于多种标的资产,其中有到期日的差价合约包括:期货、商品、债券,而股票、ETF和指数的差价合约没有到期日,不想持有时直接平仓即可。

盛宝账户的差价合约是以股票为标的的金融衍生品,盛宝账户的差价合约支持做多做空,最高可有10倍杠杆。

2.1 如何交易股票差价合约?

在交易股票差价合约时,您并未买卖相关标实货股票。我们提供数千种全球股票的差价合约交易,您可以根据自己对价格上涨或下跌的判断,来买入或卖出一定数额单位的差价合约。股票差价合约的价格与对应股票保持一致,价格每朝着对您有利的方向移动一个点,您的收益就能以您买入或卖出的单位数翻倍。如果价格向对您不利的方向变动一个点,您就将遭受亏损。但请注意,亏损额可能超过您投入的资金。

2.2 差价合约优势

  • 2.2.1. 保证金交易:这意味着可以降低资金成本,提高资金利用率,相同的资金可以获得更高的利润。
  • 2.2.2. 双向交易:在上升及下跌市场均可交易,如果您认为价格会下跌,可以做空(卖出),如果您认为价格会上涨,可以做多(买入)。
  • 2.2.3. 风险对冲:利用差价合约来对冲现有的实货投资组合。

2.3 差价合约融资费率

如果持有差价合约多头头寸,则会进行借记,计算方法是基于相关股份交易使用的货币之相关银行同业拆放利率(例如,伦敦银行同业拆放利率LIBOR)加上加价3.5%(乘以实际天数/360天或实际天数/365天)。

如果持有差价合约空头头寸,则会收到贷记,计算方法是基于相关股份交易使用的货币之相关银行同业拆借利率(例如,伦敦银行同业拆借利率LIBID)减去降价3.0%(乘以实际天数/360天或实际天数/365天)。贷记利率为负则需要支付利息,反之则会收到利息。

银行同业拆借利率可以参考:Global Rates

2.4 差价合约强行平仓标准

很多用户在交易过程中都会使用CFD交易,这就会涉及到保证金的使用情况。有些标的CFD的杠杆高达10倍,风险相应也提高;以下情况达到其中一点将会被强制平仓(以盛宝账户为例):

  • 保证金占用率达到150%;
  • 保证金占用率超过100%持续47小时。

CFD支持做多和做空,可双向操作;从风险角度来说,CFD账户一定要留下足够的保证金。

2.5 可用资金、可用保证金、已用保证金

在总的交易界面,有三个概念,可用资金、可用保证金、已用保证金。

  • 1、 可用资金是用来买股票的。
  • 2、 可用保证金是用来交易差价合约的。
  • 3、 已用保证金是建仓差价合约后占用的保证金。
  • 4、 可用资金=账上现金+清算未到账的资金

2.6 爆仓提醒

在您的保证金使用接近100%、100%-150%、达到或超过150%时,微牛将通过邮件和消息推送的方式提醒您的保证金使用情况;如您没有收到提醒,很有可能您已关闭通知提醒。

因为保证金的使用情况会随着股价波动而变化,所以在您使用了差价合约交易时,切记请打开微牛消息通知,并注意您的邮件接收情况。

2.7 透支利息

我们先来说什么情况下会产生透支;比如您的账户有3000美元,您已经用2500美元买入了100股25美元的股票,剩余500美元可用资金。但是您想再次购入5倍杠杆5000美元市值的差价合约,这时您需要1000美元可用资金;在使用了500美元可用资金后,您需再向盛宝融资500美元,这时您就会被收取透支利息。

2.8 成本价与成交价

比如很多交易者在下单时看到的价格是30美元每股,下单成交后,显示的成本价却略高于下单的成交价,为什么呢?
微牛为了更好核算交易者持仓成本,将交易成本费用已分摊至个股,所以您的成本价一般是略高于成交价的。

3、ETF

ETF的英文全称是Exchange Traded Funds,它在中国大陆被译为“交易所交易基金”,在香港被译为“交易所买卖基金”,在台湾被译为“指数股票型基金”。

ETF是一种跟踪市场指数、可以在证券交易所自由买卖的开放式股票基金。大家可以把ETF理解为一种特殊形式的共同基金(Mutual Fund):发行机构把不同的股票买来,汇合到一起形成共同基金,然后再分成一小块一小块拿到股市上卖,它们就成了可以自由买卖的ETF指数基金。你买一支ETF就相当于购买了这个指数的所有成份股。ETF有投资品类多、风险低、收益稳健、杠杆ETF可多倍做多或做空以及透明度高、管理费低等特点。

4、外汇

外汇现货市场进行外汇实时交易,交易日后第二个工作日(T+2)进行清算。例如,星期一执行的英镑兑美元交易将在星期三进行结算(前提是周三两个国家都没有公共假期,否则将在下一个工作日进行结算)。注意,盛宝不对外汇现货交易进行结算。在一个交易日结束时(美国东部时间17:00)持有的未平仓头寸将展期到下一个工作日。

外汇属于杠杆产品,这意味着它可以使用极少量的钱控制大量资本进行交易。杠杆水平越高,风险水平越高。一般会在5倍到100倍之间,不同货币对的保证金要求不同(下单页面会展示最新的杠杆倍数),并可能会根据货币对的潜在流动性和波动性而变化。因此,在大多数情况下,最具流动性的货币对需要较低的保证金。

外汇交易费用

外汇费用主要来自佣金和隔夜利息两部分。

佣金为名义交易额(根据实时汇率换算为美元后的值)*0.002%,最低每笔交易2美元。例如买入100,000 EURCAD,名义交易额为100,000欧元,按实时汇率(假设为1.1874)换算为美元为100,000 * 1.1874=118,740美元,那么对应的佣金为118,740 * 0.002% = 2.37美元。

隔夜利息由两部分组成:明日/次日掉期点数以及未实现损益融资(融资利息)。掉期点数基于一级银行的报价,加上每日市场隔夜拆借利率的0.45%。保持到下一交易日的外汇现货持仓的任何未实现利润或亏损,将被征收利息。这些将被转化成点数叠加到掉期点数,形成现汇仓位价格调整。当展期在格林尼治标准时间7:00至9:00间执行,未平仓仓位的浮动盈亏根据开仓价与现货价格的差异进行计算。而且外汇也有“手”的概念,一般为10万基础货币,盛宝支持最低0.01手,也即1000基础货币。

二、微牛证券订单类型

1、市价单(Market Order)——是以市场最优价格立刻成交的订单委托。投资者不需要自己设定价格。市价单能保证立即成交,但是不能保证成交价格。尤其是对于价格快速变动的和交易不活跃的股票。

2、限价单(Limit Order)——需要指定成交价格,只有达到特定价格或更优价格时,限价委托才会被执行。通过限价单,投资者可以锁定成交价格范围。如果股票没有达到或者超过指定的价格,订单就不会被执行。

3、止损单(Stop Order)——需要指定止损价格(Stop Price),一旦股价到达所设定的止损价,就会以市价单的方式成交。通过止损单,投资者可以保护已经获得的利润,或防止损失因价格持续下滑而扩大。

4、止损限价单(Stop Limt Order)——为了弥补止损单的缺点,才有了这个止损限价单。即到达限价后,不是变成市价单,而是变成限价单。可以避免成交价格偏差太大的问题,但是这样一来就不一定成交了。与止损单相比风险在于:如果别人是止损单,则一定可以成交,尽管可能卖的很低。但是如果价格快速下落到限价单以下,这个订单就没用了,损失就会一直扩大下去。

在止损限价单中,投资者要注明两个价格:止损价和限价,一旦市场价格达到或超过止损价格,止损限价委托自动形成一个限价委托。例如:假定止损限价指令的限价为19美元,止损价格为20美元,只有当该股票的市场价格低于20美元,19美元的限价才有效。这样,成交价格一定在19美元到20美元之间。这个策略可以用于在上升趋势得到确认后进行及时买入。

三、微牛证券账户类型

1、现金账户(CashAccount)

现金账户是最简单的账户,不允许透支,不允许卖空股票,只能使用自己存入的资金进行交易。现金账户实行T+2,即T日买入证券后,T+2日才能卖出;同理T日卖出证券的资金,需等到T+2日结算后才可再次买入证券或转出至银行账户。

该类账户开户最低资金要求较低,一般适合投资新手或不想进行复杂交易的投资者。

2、保证金账户(MarginAccount)

保证金账户顾名思义可以向券商融资炒股。除了能融资外,保证金账户还能自由地开展ETF交易。

保证金账户适合资金量比较大,想做ETF和T+0交易的投资者。

盛宝账号默认开通保证金账户,包含现金账户在内。盛宝账户股票和差价合约支持无限次T+0交易。

四、美股交易基础规则

美股交易基础规则我们有关专门的介绍,大家可以参考之前的文章:基础扫盲:美股市场交易规则一文搞清

1. 交易时间

美股常规交易时间 美东时间:09:30-16:00

北京时间:21:30-次日4:00(夏令时,3月初-11月初)
北京时间:22:30-次日5:00(冬令时,11月初-次年3月初)

2. 交易单位

没有限制,以1股为单位。

与A股和港股不同的是,美股没有“手”的概念。

3. 交易代码

美国股票交易代码为上市公司英文缩写,微软Microsoft的股票交易代码为MSFT,中概股的网易股票交易代码为NTES。

4. 涨跌幅限制

与A股不同,美股交易市场没有涨跌幅度限制,原有股价涨跌单位为1/16美元,现今多改为小数点制(最低为1美分)。

所以许多公司如果遇上重大新闻刺激,上涨或者下跌个20%甚至50%都是绝不罕见的。如果你是遇上暴涨个股,自然能够感受到美股的刺激,但是反过来如果是暴跌,那感觉就不好了。

5. 买卖交易制度

美股市场可进行T+0交易,指的是在当日买卖同一支股票,即当天买入的股票可以当天卖出。

6. 交割制度

美股实行的是T+2的交割制度,股票交易后的第二个交易日才能完成清算交割。

7. 美股熔断机制是什么

熔断机制(Circuit Breaker),也叫自动停盘机制,是指当股指波幅达到规定的熔断点时,交易所为控制风险采取的暂停交易措施。

大盘熔断

美股实行三级熔断机制,以标普500指数为例,当指数下跌5%时,将暂时停盘15分钟;当股指下跌10%时,将会停盘1小时;当股指出现20%的暴跌时,将会关闭股市1天。

个股熔断

根据美国证交会(SEC)的最新规定,熔断机制除针对股市大盘的熔断机制外,还设有“限制价格波动上下限”的机制。如果某只个股的交易价格在5分钟内涨跌幅超过10%,则需暂停交易。如果该个股交易价格在15秒钟内仍未回到规定的“价格波动区间”内,将暂停交易5分钟。

8. 账户类型

美股账户通常有两种类型:现金账户、保证金账户(融资融券账户)。

现金账户(CashAccount)

现金账户是最简单的账户,不允许透支,不允许卖空股票,只能使用自己存入的资金进行交易。现金账户实行T+2,即T日买入证券后,T+2日才能卖出;同理T日卖出证券的资金,需等到T+2日结算后才可再次买入证券或转出至银行账户。该类账户开户最低资金要求较低,一般适合投资新手或不想进行复杂交易的投资者。

保证金账户(MarginAccount)

保证金账户顾名思义可以向券商融资炒股。除了能融资外,保证金账户还能自由地开展ETF交易。另外,如果你的资金达到$25,000以上,想不受限制地做T+0交易,即成为DayTrader,你也必须开设保证金账户。所以即使你不打算透支炒股,也尽可能开设保证金账户。保证金账户最低开户资金通常要在$2000以上。保证金账户适合资金量比较大,想做ETF和T+0交易的投资者。

9. 美股订单类型

  • 市价单(Market Order)是以市场最优价格立刻成交的订单委托。投资者不需要自己设定价格。市价单能保证立即成交,但是不能保证成交价格。尤其是对于价格快速变动的和交易不活跃的股票。
  • 限价单(Limit Order)需要指定成交价格,只有达到特定价格或更优价格时,限价委托才会被执行。通过限价单,投资者可以锁定成交价格范围。如果股票没有达到或者超过指定的价格,订单就不会被执行。
  • 止损单(Stop Order)需要指定止损价格(Stop Price),一旦股价到达所设定的止损价,就会以市价单的方式成交。通过止损单,投资者可以保护已经获得的利润,或防止损失因价格持续下滑而扩大。

10. 美股分红派息

美国股市是一个成熟的市场,是按国际惯例按季分红,每年上市公司赚到的利润有50-70%是用于现金分红。投资者参与分红派息需要留意4个日期:

  1. Declaration Date:派息宣布日,董事会宣布派息,同时也会公布除息日和派息日。
  2. Record Date:股权登记日,公司将记录派息的股东名单。如果你希望能够分配到股息,你的名字必须登记在公司的名册上,并且得在股权登记日当天或以前买进股票才能分到股息。
  3. Ex-Dividend Date:除息日,除息日当天,开盘时股价会进行调整(股息已经从股价中“除”去); 注意:一定要在除息日之前,持有该股票,除息日当天买入股票无法享有股息,在除息日或以后卖出股票,则仍可分配到股息。
  4. Payment Date:付息日,股息发放日期,股息正式发放给股东的日期。

风险提示

以上任何内容均不可视为购买或者出售证券、外汇、期货或者其他投资产品的一种建议或者招揽。任何信息及数据仅供投资者参考。

所有投资都存在风险。任何一支证券或金融产品的历史数据都不能保证其未来的表现及回报。虽然投资多样化可以帮助分散风险,但是并不能在市场低迷时确保您获益或防止您损失。投资证券或金融产品总会存在潜在的亏损可能。投资者在进行投资前需考虑自身的投资目标及风险承受能力,或寻求专业的投资顾问的建议。

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